【米国株】保有株の企業決算振り返りと今後の米国経済の大局観

こんにちは、けだま（@kedamafire）です。

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米国株を中心に約1,600万円程資産運用中です。

この記事では保有銘柄の業績を振り返るとともに、米国株を取り巻く環境と気にしておくべき因子をざっくり挙げていくことで、大局観を頭にインストールすることを目的に書いていきます。

けだま

個人的なメモの共有です

【堅調な企業業績】2019年4-6月期の業績は概ね堅調

2019年4-6月期決算一覧

上記一覧が保有する米国株銘柄の決算一覧です。

売上高、EPS（1株あたり利益）、次期業績の企業ガイダンス、売上高成長率を横に並べています。

前から3つが重要で、それぞれ事前の市場予想との乖離がどうだったかを一覧表にしています。

株価はその市場予想を織り込みながら価格を形成していくためです。

さて、一部青い部分（＝市場予想を下回った）もありますが、概ね良い決算が並びました。

事前予想では悲観的な見方が多かったため、これは意外な結果です。

S&P500構成銘柄🇺🇸90％決算発表終了
アナリスト予想上回った企業は
✔︎売上高→57%
✔︎利益→75%
セクター別では
✔︎ヘルスケア、金融セクター成長
✔︎素材、資本財セクター不振
次回以降決算予想では
✔︎7-9月期→減益予想
✔︎10月-12月期→1桁利益成長
※8/9時点ファクトセット社集計
— けだま@投資ブログ運営🐈 (@kedamafire) August 11, 2019

ネコＢ

このように事前予想に反し概ね良好な結果となりました

【米経済指標も概ね良好】

そして、米経済指標も概ね良好です。

けだま

7月CPI、7月小売売上高は堅調、弱い指標もあれど全体としては概ね良好

米🇺🇸7月小売売上高(前月比)
✔︎結果→0.7%｜予想→0.3%｜前回→0.3%
米経済はまだ堅調であるということ。
米GDPのうち個人消費が占める割合は約7割近くと高いため、小売売上高の伸びは景気指標として重要
連銀製造業景気指数も予想上回り pic.twitter.com/88ngsO1Fww
— けだま@投資ブログ運営🐈 (@kedamafire) August 15, 2019

ネコＢ

2019年8月15日発表の米7月小売売上高の前月比も堅調な数値

しかし、米FRBは7月利下げ（0.25%）に踏み切りました。

米FRB、10年7か月ぶりに政策金利の引き下げ決定

≪出所：Jetro≫

ネコＣ

なんで？

ネコＢ

堅調な企業業績、経済指標を下から支えるためだよ

そう、つまり、悪化していよいよ本格的な景気後退局面入りする前に、予防的金融緩和を行ったわけですね。

https://twitter.com/yurumazu/status/1162020817502261248

ネコＢ

この方のツイートのように個人消費は景気が悪くなると時間差で鈍化していく。気付いた時には不況ってわけですね

景気へのネガティブな因子

アメリカ経済はまだ順調に見えるのに、なぜ米FRBは予防的利下げを行ったのでしょうか。

予防的利下げとは何に対する懸念の予防なのでしょうか。

ネコＡ

それは世界経済への懸念

鈍化する欧州経済、背景にはイタリア政局不安や欧州の要であるドイツ景気の弱さ。

ドイツ失速、欧州経済に影

≪出所：日本経済新聞≫

そしてその弱さは、中国経済に強く依存してもいます。

中国経済展望

≪出所：日本総研≫

ネコＡ

金融・財政政策で何とか景気を持たせている状態ともいえる。。

そして、その中国経済への大きな影響因子が、米中貿易摩擦です。

ネコＣ

結局アメリカやん

ここの所の株式市場(日本,米国)の懸念要因て
こんなところかしら？？
・米中貿易摩擦🇺🇸🇨🇳
・米FRB金融政策🇺🇸
・イランを巡る緊張🇺🇸🇮🇷
・(ハード)ブレグジット🇬🇧
・日韓対立🇯🇵🇰🇷
・円高日本🇯🇵
まだあれば整理しておきたいため、
教えてくださいませ
— けだま@投資ブログ運営🐈 (@kedamafire) August 7, 2019

そんななか、訪れたサインがこれ。